旅俄华侨来黑龙江地区投资兴办实业，始于日俄战争的前夜。1903年，旅俄华侨张廷阁 得知日俄战争即将爆发的消息，即向哈尔滨的义合成杂货店投资5万卢布，为他日后在哈尔滨 的发展，设下一个落脚点。
　　　　1912年，旅俄华侨张波漾在哈尔滨收购了俄人的满洲第一制粉厂，兴办了广盛源火磨。 同年，张廷阁陆续把海参崴(符拉迪沃斯托克)“双合盛”商号的股金，全部抽调回国，为在 国内兴办实业做准备。1913年，张廷阁又在黑河设立了“双合盛”分号。同年，旅俄华侨李 祖盛、王联卿在哈尔滨买下了俄商谢杰斯制粉厂，开办了成泰益制粉厂。
　　　　1914年，第一次世界大战爆发，由于西方各帝国主义国家忙于战争，放松了在经济上对 中国的控制，为中国民族工业的发展，提供了一个机会。许多在俄罗斯的华侨商人，纷纷到 黑龙江地区投资办厂。
　　　　1915年，张廷阁在哈尔滨收购了俄人经营的地烈金火磨(地址在道里一面街)，创办了哈 尔滨双合盛制粉厂，所产红雄鸡牌面粉日产量可达48吨。由于世界大战正炽，日俄两国争先 到中国东北地区采购军粮。加之外国面粉输入中断，俄国对中俄边境贸易限制的取消，哈尔 滨的制粉业在竞争中所承受的外来压力已不复存在，哈尔滨的面粉不仅恢复了东北南部和俄 国边境地区的市场，而且还直销河北、山东和俄国腹地。双合盛乘机增添设备，使日产量上 升到728吨(1928年在原址建新厂，日产量升到154吨，1936年更新设备，日产量再增至220 吨)。1916年，双合盛又买进了永胜公司的双城堡火磨。
　　　　20世纪初，黑河尚无市政建设。1915年11月，瑷珲县开始制定黑河的市政建设总体规划， 当地居民称拉街基，同年末，旅俄华侨张德馨、毕凤芝、邵宗礼等人，买下成片街基，兴建 了大片房舍，这些新建的房屋，构成了当时黑河市镇的主体。毕凤芝还投资于发电业，创办 恒耀股份有限公司，任董事长。此外，他还向制材、制油等行业投资，支持了当地民族工商 业的发展。
　　　　旅俄华侨张奎发一向为地方造福，早在清末，瑷珲地方官员曾赠他清廷官服一套及“德 临仁礼”匾额一块，以表彰他为乡梓出力。在这期间，他把在俄国商号的资金汇回国内，用 于瑷珲(今爱珲镇)和黑河的建设。他在瑷珲开办益盛公粮栈，进行粮食出口贸易。他出资并 依靠当地穆斯林集资，亲自主持修建黑河一带最早的清真寺，请来第一任阿訇国报安。后又 在黑河买下“街基”，盖了多处楼房，为市政建设出力。
　　　　1917年，旅俄华侨王秉铨集资30万元，在哈尔滨开设了安裕面粉有限公司。
　　　　1919年张廷阁开始向其他工业领域发展，当年以1.2万元大洋收购香坊双盛泰油坊，更 新设备后，豆油日产量增至17吨。1920年在哈尔滨东郊松花江畔购买土地43公顷，兴建大 型机械化制革厂——双合盛制革厂。日最大加工能力为：底皮80张，软硬皮50张，法兰皮50 张，羊皮2000张，成为当时国内最先进的制革厂之一。
　　　　1921年，旅俄华侨张道有与其他旅俄华侨及国内商界，共投资100万元现大洋，在哈尔滨 创办了裕庆德毛织厂(即今哈尔滨毛织厂前身)，生产品种达50多个。其中，“太少狮”牌纯 毛毛毯除供应国内市场外，还远销日本等地。
　　　　1922年旅俄华侨徐相久投资在黑河修建了振边酒厂。规模宏大，设备先进，为当时国内 一流的现代化酒厂。年产酒精3000吨，产品有食用、工业用、医疗用等各种用途的酒精。
　　　　1924年，张廷阁与王魏卿的东亚轮船公司、马希圣的大同粮栈三家公司联合收购俄人经 营的素斯金船业公司，成立奉天航运公司。张廷阁主持的双合盛的资金占50%，公司的办公室 即设在双合盛。共有轮船4艘，拖轮12艘。1927年，张廷阁又与他人合资，购进富江号、钢牛 号等4艘客轮和拖轮，创办了兴记航业公司。
　　　　除工商业外，双合盛还经营房地产业。在双合盛的名下的房产，几乎遍布东北各大城市， 远及北京。到1930年时，双合盛的总资产已达现大洋247万元。
　　　　1929年旅俄华侨任守卿在哈尔滨开办成记制针厂，这是东北地区最早的同类型工厂。到 30年代中期，工厂已从生产单一品种发展到制造针织横机、针织圆机等相配套的综合性企业， 产品除畅销东北地区外，还销往朝鲜等地。
　　　　1932年，东北沦陷，黑龙江地区的经济全部为日资所控制，有关国计民生的重要工业部 门尤甚。在日伪当局的残酷统治下，华侨兴办的企业，举步维艰，纷纷倒闭或破产。1937年， 裕庆德毛织厂最先遭受打击，该厂因原料全为日人控制，只得以极低的价格出卖给日本人， 更名为“康德毛织厂”。至1939年时，其他各侨资企业包括曾兴旺一时的双合盛，亦处于惨 淡经营状态，其所属的奉天、兴记两家航运公司，均被日伪当局以“内河航运权收归国有” 为名，以低价收买。同时，日本企业还用强制手段，以最低价格收买了双合盛的精油设备。 此外，从1939年起，到1945年日本投降，日伪当局先后以兜售股票、推销公债等手段，强行 向各侨商及其他华商摊派，勒索流动资金，仅双合盛一家就损失资金400万元，相当于它全部 资本的36%。此时，省内一些著名的侨资企业，已无力承担发展民族工商业的重任，而成为日 本资本掠夺黑龙江人民的附庸。