货币信贷政策传导效率提高，政策导向效果明显。2011年，国家宏观货币信贷政策在黑龙江省得到有力地贯彻和执行，政策的导向、前瞻、预判和宣传作用明显。积极应对存款准备金政策调整，保持信贷投放平稳。2011年，国家6次上调法定存款准备金率共计3个百分点，1次下调法定存款准备金率0.5个百分点，合计上调2.5个百分点。调整后的国有大型商业银行准备金率达到21％的高位，其他金融机构也在14％～19％之间。上半年存款准备金率保持了每月一次的调整节奏，按月末存款余额计算，累计冻结全省金融机构信贷资金约415亿元。2011年，国家将保证金存款纳入准备金缴存范围，引发金融机构可用信贷资金的紧缩，信贷投放能力和冲动得到抑制。在上半年存款准备金率调整的累加作用下，下半年金融机构流动性明显收紧。在稳健货币政策效果逐步显现、经济下行压力增大且出现资本外流的情况下，国家加强对货币政策的前瞻性和预判性操作，并于年末下调存款准备金率0.5个百分点，释放一部分流动性以缓解经济下行压力和满足市场需求。再贷款政策效果明显，金融机构信贷支农能力提升。支农再贷款作为支持和改善农村金融服务的一项货币政策工具，在促进三农发展中发挥着重要作用。2011年，人民银行总行根据地区农业生产资金需求和有关涉农金融机构发展需要，增加黑龙江省支农再贷款限额17.6亿元，总限额达到94.4亿元，是1999年总限额的12倍。按照“综合平衡、统筹兼顾、分清主次、重点倾斜”的原则，全省将投放支农再贷款与推进农村金融产品和服务方式创新有机结合，全年支农再贷款余额48.3亿元，同比增加20.2亿元，增长71. 9％；全年累计投放支农再贷款95亿元。其中，向高效特色农业投放43亿元，向养殖业投放17.5亿元，支持农村土地流转投放10亿元，支持农民建房、购房、购车等消费投放9亿元，支持农民购买农机具投放8亿元，大力发展棚室经济投放5亿元，支持农村妇女创业、返乡农民工创业和农村泥草房改造投放2.5亿元。农村信用社以支农再贷款累计发放农户贷款170.2亿元，占农村信用社累计发放贷款的12.5％。全省81家农村信用社中的70家得到了支农再贷款支持，农村信用社的支农能力和赢利水平不断提升。黑龙江省农村信用社实现利润28亿元，其中1／4源于人民银行支农再贷款。支农再贷款政策的有效实施对提高涉农金融机构信贷支农能力、稳定全省农业生产、实现粮食大丰收起到了重要的资金支持作用。票据融资大幅下降，再贴现政策灵活性增强。受宏观调控政策影响，金融机构全年信贷总量受到抑制，贷款额度的紧张促使金融机构运用票据融资置换贷款以提高信贷规模。年中银监部门对银信合作业务进行清理规范，银行依靠信贷类理财产品转移信贷规模的计划难以实施，对票据市场形成较大利空，压缩票据资产成为金融机构调节信贷规模的首选。从人民银行再贴现业务情况看，全年再贴现政策的目标在于通过对涉农票据、中小企业票据、重点行业票据占比较高的金融机构给予再贴现政策倾斜，通过基础货币的倍数放大效应，引导金融机构加大对三农、民生、中小企业、新兴战略产业等领域的资金支持。受票据融资下滑影响，全年再贴现余额呈下降趋势，从1月末的32亿元降至年末的20.4亿元。从月度变化情况看，上半年再贴现余额同比增长较为迅猛，但7月份人民银行总行停止了买断式再贴现业务的办理，再贴现融资规模相应下降，下半年余额呈现同比减少的趋势。从累放情况看，全年再贴现资金累计发放74.6亿元，同比增长16.7％。其中，为“哈大齐”工业走廊企业累计办理再贴现8.8亿元，东部煤电化基地累计办理再贴现13.3亿元，为三农领域办理再贴现20. 79亿元，为中小企业票据办理再贴现26.1亿元，获益中小企业达184户。　（吴艾君）